Miedź zagrożona spadkiem podaży z powodu wzrostu liczby awarii w kopalniach

Miedź osiągnęła rekordowy poziom w ubiegłym roku, w dużej mierze dzięki przepływom handlowym związanym z taryfami.

Pojawiły się wyniki, które podważyły oczekiwania, że światowa podaż kopalni odnotowałaby w tym roku przynajmniej niewielki wzrost.1% w pierwszym półroczuZ kolei największy producent kopalni Codelco i Freeport-McMoRan Inc. odnotowały dwustronne spadki.Teraz widzi to nieco zmienione lub nieco niższe, co zwiększa perspektywę pierwszego rocznego spadku od 2017 r.

To byłby uderzający wynik - handel miedzi w pobliżu rekordowych poziomów powinien zachęcić górników do maksymalizacji produkcji.Niepowodzenia w projekcie i ekstremalne warunki pogodowe frustrują te wysiłki, a także podsyca obawy, że podaż nie będzie w stanie nadążyć za popytem, gdy w nadchodzących latach zwiększy się tempo elektryfikacji.

Obecnie na całym świecie nie brakuje miedzi rafinowanej, metalu, który został w pełni przetworzony po wydobyciu z ziemi lub poddaniu recyklingowi.Spekulacje o potencjalnym cła amerykańskiego na ropę rafinowaną przyciągnęły rekordowe ilości do magazynów w USATo zniekształcenie może okazać się tymczasowe, ale ograniczenia podaży w kopalniach nie, a byki zakładają, że ograniczenia te ostatecznie podniosą ceny.

Trudności, z jakimi borykają się górnicy w celu zwiększenia produkcji, są podstawowym tematem “bardzo, bardzo ciasnego rynku”, mówi Evy Hambro, szefowa BlackRock Inc.Powiedział w zeszłym miesiącu w wywiadzie dla Bloomberg Television"Jest to zmęczony, bardzo, bardzo stary zasób. Jest to brak nowego rozwoju podaży wchodzącej na rynek".

Duże firmy górnicze śledzone przez Jefferies Financial Group Inc., które odpowiadają za dwie trzecie światowej podaży, odnotowały spadek produkcji w pierwszym półroczu o 3,5%, w tym 4,5%.Spadek o 1% w drugim kwartale spowodowany głównie przez Freeport, Codelco, Ivanhoe Mines Ltd. i Antofagasta Plc.

Największy producent Chile był w centrum rozczarowującego wyniku, odnotowując najsłabszą produkcję w drugim kwartale od co najmniej 19 lat.Kraj obniżył prognozę całorocznej produkcji na drugi kwartał z rzędu i teraz oczekuje wzrostu o 2%.W Chile państwowe przedsiębiorstwo Codelco ostrzegło, że nawet ograniczony wzrost w tym roku może okazać się zbyt wysoki.

Międzynarodowa Grupa Badawcza Miedzi spodziewa się, że światowa podaż kopalni wzrośnie w tym roku o 1,6%, chociaż prognoza ta została sporządzona w kwietniu, zanim pełny zakres porażek w pierwszej połowie roku stał się jasny.

Analitycy Jefferies powiedzieli we wtorek, że najnowsze wyniki produkcji z branży wzmacniają ich pogląd na ściśle ograniczoną produkcję kopalni,ryzyka dla ogólnej podaży pozostają zdecydowanie w kierunku spadkowym, mimo że niektóre duże operacje wzrosły.

Demokratyczna Republika Konga była jednym z niewielu jasnych punktów, a w pierwszej połowie roku dostawa miedzi wzrosła o ponad 4% dzięki operacjom wspieranym przez Chiny, w tym CMOC Group Ltd.¢ kopalnie Tenke Fungurume i Kisanfu nadal wspierają wzrost.

Czytaj więcej: Kongo cementuje status miedzi wraz ze wzrostem eksportu

Z zewnątrz Konga, słabość jest coraz bardziej strukturalna.Analityk Morgan Stanley Amy Gower powiedziała, że branża odczuwa teraz skutki drastycznych cięć w inwestycjach górniczych po kryzysie surowców 10 lat temu.Uznaje, że możliwość rocznego spadku produkcji w kopalni jest znacznie mniejsza.

Nawet przy cenach znacznie wyższych niż poziom potrzebny do zachęcania do inwestycji, długotrwałe zezwolenia oznaczają, że wysiłki na rzecz przyspieszenia tworzenia nowych kopalń raczej nie zapewnią znacznej dodatkowej podaży przed 2030 r.,Podczas gdy porażki w eksploatacji kopalni ciągle gromadzą się.

Pogoda zwiększa ryzyko, a niedawne burze w Chile dają przebłysk tego, co może się wydarzyć z prognozami wzmocnienia El Niño.Gower powiedział, że zakłócenia wydobywcze były historycznie większe w latach El Niño., a Chile jest szczególnie narażone, a kopalnie w Kongo i Zambii są potencjalnie narażone ze względu na zależność od energii wodnej.

Słabe wydobycie kopalni niekoniecznie przekłada się bezpośrednio na niedobór metalu rafinowanego, który obejmuje również wydobycie ze złomu.9% w tym roku nawet bez wzrostu w kopalniach, ponieważ niedobór koncentratów i ogromne zwiększenie zdolności stopieniowych zachęcają przetwórców do korzystania z alternatywnych surowców.

Szacunki analityków dotyczące bilansu podaży i popytu w tym roku i w przyszłym różnią się znacznie, ale istnieje ogólna zgodność, że ograniczona podaż kopalni pozostanie ważnym wsparciem cen.Miedź osiągnęła rekord 14 dolarów.,527.50 za tonę na londyńskiej giełdzie metalowej w styczniu i ponownie handluje nie daleko od tego poziomu.

W piątek ceny referencyjne LME osiągnęły 10. tygodniowy wzrost, najdłuższy od 1994 roku.304.50 za tonę o 13.51 w Londynie.

Analityk Citigroup Inc. Tom Mulqueen przewiduje 15 tysięcy dolarów za tonę do końca roku, z potencjałem osiągnięcia około 17 tysięcy dolarów, jeśli produkcja odzyska popyt z transformacji energetycznej,Centrum danych lub strategiczne magazynowanie okazały się silniejsze niż oczekiwanoZmniejsza on zagrożenie z powodu ogromnego gromadzenia zapasów w USA, twierdząc, że nawet bez ceł te zapasy prawdopodobnie stopniowo się rozładowują, zamiast ponownie popłynąć na rynek światowy.

Według dyrektora operacyjnego Anglo American Plc, Rubena Fernandeza, w nadchodzących latach popyt przewyższy wzrost podaży, a ceny prawdopodobnie pozostaną wysokie.

"Wszyscy inwestują w miedź, wszyscy lubią miedź" - powiedział w wywiadzie w zeszłym tygodniu.

źródło:https://www.mining.com/web/copper-at-risk-of-rare-supply-decline-as-mine-setbacks-mount/