Litowy upadek się skończył, ale czy metalowe akumulatory znowu wybuchną?

Rynek litu ożył po trzyletnim kryzysie, który spowodował, że w 2024 i 2025 roku jego cena spadła do minimum.

Kontrakt z tlenkiem litu CME wzrósł o 86% od początku roku i po raz pierwszy od końca 2023 r. sprzedaje się powyżej 20 000 USD za tonę.

Litium ma historię wzrostu i upadku cen, odkąd przeniosło się z wykorzystywania w smarkaczach przemysłowych do napędzania pojazdów elektrycznych.

Tym razem jednak wzrost może być mniej spektakularny.

Podstawowy wzrost popytu pozostaje silny, ale rozczarowująca światowa sprzedaż pojazdów elektrycznych w pierwszym kwartale zmniejszyła oczekiwania na ten rok.

Z drugiej strony podaż powinna wzrosnąć, ponieważ wyższe ceny prowadzą do reaktywacji projektów, które zostały wstrzymane w latach kryzysu.

Wiele jednak zależy od jednej konkretnej chińskiej kopalni.

Katalizator dla odzyskania ceny litu pojawił się w sierpniu,Kiedy chiński gigant akumulatorów Contemporary Amperex Technology (CATL) ogłosił, że zawiesił działalność w kopalni Jianxiawo w prowincji Jiangxi po wygaśnięciu licencji wydobywczej.

Wiadomość wywołała falę spekulacyjnych zakupów na giełdzie Guangzhou.

Na szczycie gorączki litowej w listopadzie w Guangzhou handlowano 27,0 miliona kontraktów terminowych i kolejnych 12,5 miliona kontraktów opcyjnych, z których każdy stanowił jedną tonę węglanu litowego.

Światowy rynek litu szybko się rozwija, ale nadal wynosi mniej niż 2 miliony ton.

Potrzeba było kilku podwyżek opłat za transakcje i marży oraz nałożenia limitów pozycji, zanim giełda oswoiła zwierzęce duchy.

Co jednak jest zauważalne, to to, że podczas gdy wielkość obrotu gwałtownie spadła w tym roku, cena pozostała wysoka.

To wiele mówi o tym, jak ważną rolę odgrywa Jianxiawo w dynamice podaży litu w Chinach.

Jianxiawo ma roczną produkcję liczącą 150 000 ton węglanu litu, co czyni go jednym z największych aktywów litowych na świecie.według firmy konsultingowej Benchmark Mineral Intelligence (BMI).

CATL początkowo spodziewała się odnowienia licencji w ciągu trzech miesięcy.

Utrata produkcji przyspieszyła długotrwałe zmniejszenie zapasów w łańcuchu przetwórstwa w Chinach.

Zmniejszenie zapasów pozwoliło na zwiększenie wrażliwości cen litu na wszelkie oznaki dalszych zakłóceń w dostawach, takich jak nieoczekiwany zakaz eksportu surowców w Zimbabwe w lutym.następnie zastąpione nowym systemem kontyngentów.

Zamknięcie kopalni wzbudziło również wątpliwości dotyczące innych operatorów zgromadzonych wokół centrum litowego w Yichun wraz z sygnałami, że lokalne organy regulacyjne przyglądają się sektoru górniczym.

Oczekuje się, że Jianxiawo wróci do akcji w najbliższych miesiącach.Chiny nie mają ogromnych zasobów litu w ziemi, a kopalnia jest zbyt ważna, by zostać zamknięta na stałe..

Jednakże, cytując BMI, "okres wznowienia jest największym czynnikiem zmieniającym perspektywy cen w ciągu najbliższych 24 miesięcy".

BMI thinks lithium is already over-priced and forecasts a “material decline” in the second half of the year as the shift to higher pricing incentivizes the restart of capacity that was idled during the price slump.

BNP Paribas zgadza się, twierdząc, że ceny “zeszły z korytarzy od podstaw” dzięki nadmiernemu rozkoszowi w cenach terminowych i przepływie zamówień w łańcuchu dostaw.

Bank przewiduje dalszy nadwyżkę podaży zarówno w tym, jak i w przyszłym roku, zauważając, że rosnący popyt na baterie do magazynowania stacjonarnego tylko częściowo łagodzi wolniejszy wzrost na większym rynku pojazdów elektrycznych.

Nawet byki, takie jak Citi, są ostrożne co do czasu.ponownie ze względu na przewidywaną silną odpowiedź podaży.

Ogólny konsensus wydaje się być taki, że każdy boom litowy będzie krótkotrwały i będzie cieniem poprzednich wzrostów cen.

Ale wszystko nadal zależy od tego, ile czasu zajmie Biuro Zasobów Naturalnych Yichun w prowincji Jiangxi, aby przyznać CATL nową licencję wydobywczą.

Źródło:https://www.mining.com/web/column-lithium-bust-is-over-but-will-battery-metal-boom-again/